아직 1995년이에요

게시일: 2025년 10월 27일 | 원문 작성일: 2025년 10월 22일 | 저자: Rex Woodbury (Digital Native) | 원문 보기

📸 1995년의 제프 베조스 보기

케빈 켈리의 통찰: “너무 늦지 않았어요”

2014년, 기술 저널리스트 케빈 켈리는 “It’s Not Too Late”라는 글을 썼어요. 핵심 주장은 이거였죠:

켈리는 1985년 기술계에 있었다면 얼마나 좋았을까 하고 상상해봐요. 그때는 사실상 모든 도메인을 살 수 있었거든요. 1994년만 해도 WIRED 작가가 mcdonalds.com이 등록되지 않은 걸 발견했대요. 그 작가가 등록해서 맥도날드 본사에 갔는데… 회사는 가치를 못 봤다고 하네요. 켈리 자신도 abc.com이 비어있는 걸 보고 ABC 임원들에게 프레젠테이션을 했지만 거절당했고요.

물론 2025년의 기업들은 훨씬 똑똑해졌어요. 많은 회사들이 인터넷, 모바일, 클라우드에 뒤처졌었고, 일부는 세 가지 다 놓쳤죠. 그래서 이번엔 실수를 반복하지 않으려고 AI에 전력투구하고 있어요.

하지만 줌아웃해서 보면 아직도 기회가 많아요. 켈리가 2014년에 쓴 글 이후로 우리는 Revolut에서 Ramp까지, Anduril에서 Anthropic까지, 그리고 물론 OpenAI라는 회사가 탄생하는 걸 봤잖아요.

지금이 왜 특별한 순간인가요?

ChatGPT가 출시된 지 겨우 3년밖에 안 됐어요. 우리는 아마 긴 슈퍼 사이클의 첫 이닝, 어쩌면 2회 초에 있을 거예요. 요즘 에이전트가 넘쳐나죠. 오프라 스타일로 말하자면 “당신도 에이전트! 당신도 에이전트! 모두 에이전트!” 테크계에 노이즈가 많은 건 맞아요.

Daybreak의 펀드레이징 덱에서 가져온 비주얼을 보면, 앱 레이어가 얼마나 초기 단계인지 알 수 있어요:

2025년, 2026년, 2027년은 응용 AI의 키 빈티지가 될 거예요. 모바일로 비교하자면 2009~2013년 기간이죠 - Uber, Lyft, Instagram, Snap, Robinhood, Coinbase가 탄생한 때요.

Sequoia의 분석에 따르면 각 주요 기술 전환마다 연 매출 10억 달러 이상을 버는 회사가 약 20개씩 나온대요. 클라우드 전환에서 ~20개, 모바일 전환에서 또 20개. 그럼 AI 혁명에서 탄생할 연매출 10억 달러 이상 기업 20개는 어디일까요?

스택의 어느 레이어를 노려야 할까요?

AI로 사업을 시작하려면 어디를 공략해야 할까요?

• 인프라에서 경쟁? NVIDIA와 하이퍼스케일러들을 이기기는 힘들어요
• 모델에서 경쟁? OpenAI와 마크 저커버그를 이기기는 힘들어요
• 앱에서 경쟁? 기업 IT와 글로벌 SI들을 이기기는… 어? 잠깐만요. 이건 꽤 할 만한데요!

우리가 얼마나 초기인지 보여주는 5가지 예시

요점은 이거예요: 변화는 시간이 걸려요. 새로운 기술의 채택은 생각보다 훨씬 오래 걸립니다. 너무 늦은 것 같을 때도 거의 늘 그렇지 않아요.

하지만 변화는 때로 엄청 빠르기도 해요

위의 다섯 가지 예시는 변화가 우리 생각보다 오래 걸린다는 걸 보여줘요. 그건 맞아요. 20년 후에도 아마 비슷한 차트에서 “에이전트 침투율”이 ~20%쯤 있을 거예요. 하지만 동시에 지금 얼마나 빠르게 움직이고 있는지도 인식해야 해요. 이게 중요한 이유가 두 가지 있어요:

1. 인지 편향을 조심하세요
2. 오늘은 안 되지만 곧 될 일을 하세요

1. 인지 편향의 위험

벤처캐피털에서 위험한 편향이 하나 있어요:

문제는 인간의 뇌가 선형 성장에 맞춰져 있지 지수 성장에 맞춰져 있지 않다는 거예요. 지수 성장은 너무 드물어서 우리가 이해하기 어려워요. 5억 달러가 비싸게 느껴지는 건 3개월 전 1억 달러에 앵커링되어 있기 때문이죠. 하지만 우리는 미래에 앵커링해야 해요. 회사가 월간 50% 성장하고 있다면 그 5억 달러는 곧 싸 보일 수 있거든요.

아마존과 베조스 예시로 돌아가볼까요. 켈리가 2014년에 그 글을 썼을 때 아마존 주가는 ~$14.90였어요. IPO가 대비 약 199배였죠 (액면분할 고려). 와, 배를 놓친 것 같죠? 아니에요. 아마존은 그 후로 또 15배 올랐어요. 2014년에 투자한 $1,000가 오늘날 $15,000가 돼요.

2. 오늘은 안 되지만 곧 될 일을 하세요

파운더라면 지금 마진이 형편없을 수 있어요. 하지만 AI에서 일이 얼마나 빠르게 변하고 있는지 생각하면 그 마진이 장기적으로는 실제로 건강할 수 있어요 - 심지어 몇 달 안에요. (모든 회사가 그런 건 아니지만 일부는 그래요.) 땅따먹기에서는 장기적으로 수학이 맞을 거라고 믿는다면 단위 경제를 무시하는 것도 나쁜 전략이 아니에요.

장기적 사고 vs 단기 기회주의

지난주 a16z의 Bryan Kim이 빠르게 악명 높아진 트윗을 올렸어요:

이건 제가 VC로부터 들은 말 중 가장 위험한 것 중 하나예요. 모멘텀은 해자가 아니에요. 그리고 $0에서 $2M ARR까지 10일이 안 걸리는 훌륭한 회사들도 많아요. 만약 한두 달 걸린다면 저한테 연락하세요 :)

Bryan을 좀 공정하게 보자면, 그가 어디서 오는지는 이해해요. 기대치가 바뀌었어요. General Catalyst의 Hemant Taneja도 요즘은 $1M에서 $15M에서 $100M로 가야 한다고 비슷한 얘기를 했고요. 우리가 본 것보다 빠르게 성장하는 회사들이 있고, a16z나 GC 같은 펀드들은 펀드가 너무 커서 그런 소수의 회사들에 집중해야 하는 거죠.

하지만 제가 이런 류의 발언에 문제를 제기하는 이유는: 모든 회사가 처음부터 폭발하진 않아요.

늦게 피어난 회사들: Kalshi & Clay

Kalshi를 예로 들어볼게요. 성장하기까지 시간이 좀 걸렸어요. Clay도 마찬가지예요. 늦게 꽃피웠지만 지금은 모든 실린더가 제대로 돌아가고 있어요.

저는 파운더가 처음부터 모멘텀을 쫓는 것보다 방어 가능한 제품과 고착도 높은 매출, 깊은 고객 사랑을 구축하는 걸 선호해요. AI가 지금 와일드 웨스트라고 해서 장기적 가치 창출을 놓쳐서는 안 돼요.

기술 혁명의 사이클

Carlota Perez의 리서치는 기술 혁명을 ~50년 사이클로 나눠요. 각 사이클의 첫 번째 단계인 ‘분출 단계(Irruption Phase)‘는 보통 10년 정도 지속돼요. 우리는 아마 아직 분출 단계에 있을 거예요:

테크에 입문하고 싶어하는 사람들과 많이 얘기해요. 그들은 AI가 일어나는 걸 봐요 - 우리 세대의 기술적 전환 - 그리고 그 일부가 되고 싶어해요. 최근 LinkedIn에 스타트업 역할에 관심 있는 뱅커와 컨설턴트를 위한 콜을 올렸는데 748개의 답변이 왔어요! Daybreak 회사들 중 일부는 이미 그 리스트에서 사람들을 채용하고 있고요. 닷컴 붐, 모바일, 클라우드에서 봤던 것처럼 테크로의 대이동이 분명히 일어나고 있어요.

많은 AI 회사들이 빠르게 배우고 열심히 만들 의향이 있는 재능을 원해요. 파티에 늦은 것 같다고 느낄 수 있지만 파티는 이제 막 시작됐어요.

결론

이 글을 정리하자면:

• 아직 (엄청) 초기예요. AI가 포화 상태처럼 보이지만 그렇지 않아요. 우리는 길고 수익성 있는 슈퍼 사이클의 초반 이닝에 있어요.
• 기술 혁신은 기술 채택보다 빨라요. AI가 의미 있게 채택되기까지는 몇 년, 심지어 수십 년이 걸릴 수 있어요.
• 골드러시에서는 모든 비용을 들여 성장하고 싶은 유혹이 있어요. 하지만 단기 성장보다 지속 가능한 해자와 고착도 높은 매출을 우선시하는 게 나아요.

무엇보다 기억하세요: 우리가 겪고 있는 이 사이클에서 최고는 아직 오지 않았어요. 아직 1995년이니까요.